產(chǎn)權(quán)界人士認(rèn)為，通過產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)，職工持股的退出效率將更高，價格更公平

　　電力成為改革規(guī)范職工持股的重點行業(yè)

　　□本報記者 王婷

　　今年4月，國資委等部門再發(fā)關(guān)于實施《關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)職工持股、投資的意見》有關(guān)問題的通知，對清退職工持股時的定價原則、轉(zhuǎn)讓對象等做出了更為明確的規(guī)定。有權(quán)威人士指出，去年以來國資委先后出臺“職工持股”的文件，意在對目前國企改制改革中最頑固的部分進行“改革與規(guī)范”，更好地推進國企的改制和產(chǎn)權(quán)制度的改革。而產(chǎn)權(quán)界人士認(rèn)為，如通過產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)，職工持股的退出效率將更高，價格更公平。

　　改革與規(guī)范

　　早在去年1月，國資委就聯(lián)合多個部門發(fā)布《關(guān)于規(guī)范電力系統(tǒng)職工投資發(fā)電企業(yè)意見》，對電網(wǎng)企業(yè)職工持有發(fā)電企業(yè)股權(quán)和發(fā)電企業(yè)職工投資發(fā)電企業(yè)的行為進行規(guī)范。

　　之所以拿電力企業(yè)開第一刀，是由于國有電企職工持股問題甚為嚴(yán)重。上世紀(jì)80年代中期，電力企業(yè)逐步成立了一些“三產(chǎn)”和多種經(jīng)營企業(yè)，為主業(yè)提供服務(wù)。而隨著國家經(jīng)濟的發(fā)展，電力需求快速增長，國家鼓勵社會辦電，由此電力職工投資逐漸進入發(fā)電企業(yè)，而且規(guī)模不斷擴大。

　　電監(jiān)會供電監(jiān)管部主任賈英華告訴記者，現(xiàn)在一些電企存在違反市場公平競爭原則，為旗下多種經(jīng)營企業(yè)壟斷用戶工程市場提供條件等問題。這是由于體制方面還存在著主業(yè)和多種經(jīng)營未分的普遍狀況，是一種臍帶關(guān)系。

　　2003年和2005年，國資委等部門曾出臺相關(guān)國企改制和職工持股的文件，但這些文件的作用有限。據(jù)媒體報道，目前全國電力系統(tǒng)職工持股企業(yè)資產(chǎn)已高達上千億元，涉及員工數(shù)以十萬計。

　　職工持股最為嚴(yán)重的后果就是通過利益的輸送，造成國有資產(chǎn)流失；同時也容易造成企業(yè)的效率缺失。如深圳市城市建設(shè)投資發(fā)展公司，2005年改制時有165名職工持股人，3年后，股份集中到40余人手中，以戰(zhàn)略重組的名義落入一個注冊資本只有100萬元的小公司手中。更著名的則是山東魯能一案。

　　去年10月，國資委才開始對全國范圍內(nèi)的國有企業(yè)職工持股進行規(guī)范，下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)職工持股、投資的意見（139號文）》。

　　就139號文的實施，國資委企業(yè)改革局副局長周放生告訴記者，這一政策的內(nèi)容可概括為“改革與規(guī)范”，首先是推進改革，推進國有企業(yè)的改制和產(chǎn)權(quán)制度改革，提高管理層的積極性，客觀評價員工持股問題。

　　其次是規(guī)范，即針對過去內(nèi)部人持股的種種問題，從兩個方面進行規(guī)范：一是母公司職工持子公司股權(quán)，但政策在這方面還是留有余地，允許科技人員持股；二是國有企業(yè)管理層和職工不得持有其所在國有企業(yè)有業(yè)務(wù)關(guān)系、關(guān)聯(lián)關(guān)系企業(yè)的股權(quán)。

　　不得不出第三道令

　　還是以電企為例，在去年出了“金元”事件后，電力企業(yè)內(nèi)部對清理職工持股問題提高了重視程度。

　　 “從電力企業(yè)的情況來看，清理職工持股工作主要由國資委牽頭，電監(jiān)會各派出機構(gòu)配合解決，各地目前清理情況不一樣，進度也不同。”電監(jiān)會總監(jiān)譚榮堯日前在回答《中國證券報》的提問時指出。“經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)清理速度要快一些，發(fā)展慢的地區(qū)還比較慢，總的來說政策是明確的，必須推進主多分離，下一步才可以推進主輔分離。”

　　盡管設(shè)了一年大限，但清理速度并不盡如人意。這一方面因為利益關(guān)系盤根錯節(jié)，另一方面是由于在前兩個文件發(fā)布后，很多地方都并不了解文件如何操作。比較突出的反映在定價問題和哪些人應(yīng)該清退、清退給誰上。

　　針對這些問題，今年4月，國資委出臺了139號文的補充意見。意見提出國企要視條件優(yōu)先受讓企業(yè)中層以上管理人員所持國有控股子企業(yè)股權(quán)，且企業(yè)中層以上管理人員所持股權(quán)不得向其近親屬，以及這些人員所有或者實際控制的企業(yè)轉(zhuǎn)讓。同時，意見明確了國有股東的收購價參照凈資產(chǎn)值。

　　產(chǎn)權(quán)改革攻堅戰(zhàn)

　　在補充意見公布前，據(jù)相關(guān)媒體報道，今年2月國資委曾對國企職工不規(guī)范持股進行了整頓。有初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在被查企業(yè)中，有19家企業(yè)56人的持股不符合國資委有關(guān)規(guī)定，涉及金額1349萬元；96家企業(yè)6990人不規(guī)范持股得到初步清理。

　　由此可見，想要搬走國企產(chǎn)權(quán)改制道路上的這塊石頭并非易事。

　　國資委主任李榮融曾在多種場合表示，下一階段還要繼續(xù)推進國有企業(yè)股份制改革，積極引進戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化。推動符合條件的中央企業(yè)整體改制上市或按主業(yè)板塊整體上市。要實現(xiàn)這一目標(biāo)的前提便是肅清不規(guī)范的職工持股行為。比如中國中鐵(5.73,-0.03,-0.52%)當(dāng)時整體上市時，就曾清退了10億元的職工股。目前，很多企業(yè)也皆因職工持股問題，被擋在了上市或整體上市的大門之外。

　　目前，在職工持股方式上，存在職工持股會持股、自然人互相委托即“拖拉機”、殼公司持股、信托等方式。但就這些方式，原來的139號文和新公布的補充規(guī)定，都沒有做具體規(guī)定。對此，國資委有關(guān)人士表示，職工持股方式方面沒有具體規(guī)定，這是由于目前看來這幾種方式都有存在的合理性，還找不到萬全之策去應(yīng)對，或許采取一種放任自流、自生自滅的態(tài)度來順其發(fā)展更好一些。

　　而對于職工持股的轉(zhuǎn)讓問題，來自產(chǎn)權(quán)界的人士也表示，如果通過交易所這個平臺來掛牌出售，或許能使這部分股權(quán)的退出更快，更有效，也比較公平公正。

　　此外，目前我國很多國企的職工持股制度都是一種福利制度，而并非一項單獨的激勵制安排，沒有獨立的目的和運行機制。因此，對于未來如何攻破職工持股堡壘，上海天強管理咨詢公司總經(jīng)理祝波善指出，現(xiàn)在更多地應(yīng)該提倡激勵型的股權(quán)激勵，逐漸減少福利性的股權(quán)激勵。良好的員工股權(quán)激勵如果能夠真正實行好，對企業(yè)而言是一種很好的制度資源，能夠有效降低企業(yè)成本。