國務(wù)院國資委日前發(fā)布《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)工作指引》，許多人士認(rèn)為，這是為實(shí)施更大規(guī)模的央企重組鋪路。

　　國資委界定，《工作指引》所規(guī)范的行為是“中央企業(yè)及其子企業(yè)無償劃入(劃出)企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)”，所適用的對象是國有獨(dú)資企業(yè)、國有獨(dú)資公司、國有事業(yè)單位投資設(shè)立的一人有限責(zé)任公司及其再投資設(shè)立的一人有限責(zé)任公司。

　　無償劃轉(zhuǎn)是一種特殊的國有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)方式，形象的比喻就是：將國有資產(chǎn)從一個(gè)兜轉(zhuǎn)向另一個(gè)兜，主要目的是在國有經(jīng)濟(jì)內(nèi)部合理配置經(jīng)濟(jì)資源、實(shí)施國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整。2005年，首鋼集團(tuán)入主貴州水城鋼鐵集團(tuán)，就是因貴州省國資委將其所持有的水鋼股權(quán)中的6.843億元無償劃轉(zhuǎn)給首鋼而實(shí)現(xiàn)的。

　　在過去，無償劃轉(zhuǎn)事項(xiàng)的決策有時(shí)具有隨意性特征，沒有考慮到產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的經(jīng)濟(jì)性要求，同時(shí)，部分企業(yè)有借助無償轉(zhuǎn)讓盲目擴(kuò)張的傾向。而且，無償劃轉(zhuǎn)存在不規(guī)范的行為，包括無償轉(zhuǎn)讓被濫用到國有企業(yè)和多元制公司的產(chǎn)權(quán)交易中、無償轉(zhuǎn)讓忽視職工的合法權(quán)益、個(gè)別企業(yè)利用無償劃轉(zhuǎn)的方式逃廢債務(wù)。

　　而《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)工作指引》規(guī)范了無償轉(zhuǎn)讓。該指引指出，中央企業(yè)及其子企業(yè)無償劃入企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)，應(yīng)當(dāng)符合國資委有關(guān)減少企業(yè)管理層次的要求，劃轉(zhuǎn)后企業(yè)管理層次原則上不超過三級。《工作指引》規(guī)定，國資委將從四個(gè)方面對無償劃轉(zhuǎn)事項(xiàng)進(jìn)行審核，包括劃轉(zhuǎn)雙方主體資格適格，被劃轉(zhuǎn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰；符合中央企業(yè)主業(yè)及發(fā)展規(guī)劃，有利于提高企業(yè)核心競爭力；劃轉(zhuǎn)所涉及各方?jīng)Q策程序合法合規(guī)，相關(guān)文件齊備、有效；相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制情況，劃轉(zhuǎn)協(xié)議規(guī)定內(nèi)容齊備，無可能出現(xiàn)糾紛的條款。

　　專家認(rèn)為，無償轉(zhuǎn)讓形式具有非市場、無對價(jià)特點(diǎn)。與有償轉(zhuǎn)讓方式相比，可以減輕企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，國資委此次出臺《工作指引》，可能有促進(jìn)央企重組的考慮。

　　進(jìn)入2008年后，國有企業(yè)調(diào)整重組步伐開始加快，中央企業(yè)戶數(shù)已從151家調(diào)整到141家。去年的“全國國有資產(chǎn)監(jiān)督管理工作會議”上，國資委主任李榮融再次提出，國有經(jīng)濟(jì)布局應(yīng)加快調(diào)整步伐，優(yōu)化國有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)。要進(jìn)一步加大企業(yè)重組調(diào)整力度，支持、鼓勵與央企的聯(lián)合重組、跨區(qū)域的聯(lián)合重組。

　　根據(jù)國資委確立的重組思路，到2010年，中央企業(yè)將縮減至80至100家。那么，2009年，中央企業(yè)的重組步伐必然不會止步。如果說前期的工作作為試點(diǎn)的話，那么央企通過整合旗下上市公司整體上市，并購整合具有沖突主業(yè)的上市公司已有了先例，也為中央開展此項(xiàng)工作提供了思路。在過去的2年中出現(xiàn)的央企整合機(jī)會，比如中鋁整合山東鋁業(yè)和蘭州鋁業(yè)，東方電氣集團(tuán)的整體上市，乃至一些地方企業(yè)比如上海電氣的回歸、攀鋼的整合，都可作為央企未來出路的范本。

　　此次《工作指引》的出臺，為大型國有企業(yè)以及跨省市跨區(qū)域國有企業(yè)聯(lián)合重組掃清了障礙。同行業(yè)內(nèi)橫向并購重組、上下游行業(yè)之間縱向并購重組以及集團(tuán)公司資產(chǎn)注入整體上市，將成為今后投資的新熱點(diǎn)。在此，尤其要重點(diǎn)關(guān)注由于《工作指引》發(fā)布所帶來的央企與地方國企和跨區(qū)域跨省市并購重組的機(jī)會。在此背景下，同行業(yè)間或者行業(yè)上下游間央企并購地方國企和同一央企旗下不同區(qū)域的上市子公司之間的重組，將由于《工作指引》的出臺變得更為便利。

　　基于以上這些分析和央企整合時(shí)間表，專家預(yù)計(jì)今年央企重組將主要集中在資源、能源、冶金、汽車、重大裝備、醫(yī)藥、商貿(mào)等對國民經(jīng)濟(jì)和國家安全具有重要戰(zhàn)略意義的業(yè)務(wù)板塊。據(jù)悉，國資委可能在2009年上半年確定并公布第一批國有資本必須保持控制力的重要子企業(yè)名單。還有消息說，新的資產(chǎn)經(jīng)營公司將爭取在2009年上半年組建，以此為平臺推進(jìn)中央企業(yè)重組和國有資本流轉(zhuǎn)，繼續(xù)探索不良資產(chǎn)處置、困難企業(yè)退出和續(xù)存企業(yè)改革重組的專業(yè)化、市場化的操作方式。